Der CO2-Grenzausgleich ist am 1. Januar 2026 in seine definitive Phase eingetreten. In den gut zwei Jahren davor war CBAM eine Berichtspflicht – die Importeure meldeten graue Emissionen und zahlten nichts. Diese Zeit ist vorbei. Einfuhren von Stahl, Zement, Aluminium, Düngemitteln und Wasserstoff aus nicht ausgenommenen Ländern begründen nun eine laufend entstehende Zertifikatspflicht, berechnet gegen die Preise der Zertifikate im EU-Emissionshandel. Wie diese Pflicht aufgebaut ist – wann sie entsteht, wie gross sie ist und wie stark sie sich je Exporteur unterscheidet –, wird weithin missverstanden.
Der Zeitplan: Die Pflicht entsteht 2026, gezahlt wird 2027
Die Zertifikatspflicht für die Einfuhren des Jahres 2026 verlangt im Jahr 2026 keine Zahlung. Nach der Verordnung (EU) 2025/2083 – der CBAM-Omnibusverordnung, in Kraft seit dem 20. Oktober 2025 – beginnt der Verkauf der Zertifikate im Februar 2027, und die Frist für die Jahreserklärung und die Abgabe endet am 30. September 2027.
Der Aufschub verschiebt den Zeitpunkt des Mittelabflusses, nicht die Pflicht selbst. Importeure müssen die Kosten der Zertifikate kaufmännisch und in den Rückstellungen ab dem Moment führen, in dem die Ware 2026 die EU-Zollgrenze passiert. Den ersten offiziellen Quartalspreis für CBAM-Zertifikate veröffentlichte die Europäische Kommission am 7. April 2026: 75,36 € je Tonne CO₂ für die Einfuhren des ersten Quartals 2026. Ab 2027 wird der Preis wöchentlich anhand der Durchschnitte der EU-ETS-Auktionen bestimmt.
Der Abzug für die freie Zuteilung: den Kostenverlauf verstehen
CBAM ist als Spiegelbild des schrittweisen Auslaufens der freien ETS-Zuteilung für die erfassten Sektoren angelegt. Die Zahl der abzugebenden Zertifikate entspricht den grauen Emissionen abzüglich eines Abzugs für die freie Zuteilung: der EU-Benchmark für das Produkt, multipliziert mit dem CBAM-Faktor. Dieser Faktor liegt 2026 bei 97,5 % und sinkt nach veröffentlichtem Fahrplan – 95 % im Jahr 2027, 90 % im Jahr 2028 – auf null im Jahr 2034. Aus läuft der Abzug, nicht die Rechnung. Alles oberhalb des Abzugs ist ab Januar 2026 voll zu zahlen.
Das wirkt unmittelbar auf die Zertifikatspflicht der nächsten Jahre – und zwar entgegengesetzt zur verbreiteten Lesart. Weil die länderspezifischen Standardwerte weit über den EU-Benchmarks liegen, die den Abzug bestimmen, ist der grösste Teil einer auf Standardwerten beruhenden Belastung schon im ersten Jahr fällig, und der zahlbare Anteil wächst jedes Jahr, während der Abzug entzogen wird. Die Zahlen unten sind Werte bei voller Belastung – das Niveau, das der Mechanismus 2034 erreicht –, wobei die Pflicht des Jahres 2026 bei Herkünften mit hohen Standardwerten bereits dicht darunter liegt.
Benchmarks, Standardwerte und der Zwang zur Verifizierung
Die Kommission hat die Referenzwerte je Produktionsroute und die länderspezifischen Standardwerte im Dezember 2025 festgelegt; sie sind ab dem 1. Januar 2026 rechtsverbindlich. Der Unterschied zwischen beiden bestimmt die Belastung.
Für Warmbreitband lauten die Referenzwerte je Produktionsroute: 1,370 tCO₂/t für Hochofen und Konverter, 0,481 tCO₂/t für DRI und Elektroofen sowie 0,072 tCO₂/t für den schrottbasierten Elektroofen. Sie gelten, wenn der Importeur von Dritten verifizierte tatsächliche Emissionsdaten vorlegt. Fehlen die tatsächlichen Daten, gelten die länderspezifischen Standardwerte – konservativ am oberen Rand der Emissionsintensität des jeweiligen Landes angesetzt.
Der Abstand ist erheblich. Der länderspezifische Standardwert für indisches Warmbreitband liegt bei rund 4,27 tCO₂/t, für chinesische Stahlbrammen bei rund 3,17 tCO₂/t. Beim veröffentlichten Zertifikatspreis von 75,36 €/t für das erste Quartal 2026 erreicht die theoretische Belastung bei voller Einführung für indisches Warmbreitband nach Standardwerten rund 220 Euro je Tonne. Für indonesische Ware setzen Marktschätzungen den Wert über 500 Euro je Tonne an. Der grösste Teil dieser Beträge fällt bereits 2026 an, weil der Abzug für die freie Zuteilung nur den Anteil auf Benchmark-Niveau ausgleicht, und der weitere Verlauf ist gesetzlich festgelegt: Bis 2034 erreicht er die vollen Beträge. Exporteure ohne verifizierte Emissionsdaten bauen dieses Risiko in jeden langfristigen Liefervertrag ein, den sie heute unterschreiben.
Bei Zement und Klinker liegen die typischen grauen Emissionen moderner Öfen bei 0,83 bis 0,89 tCO₂/t für Klinker und rund 0,76 tCO₂/t für Portlandzement – darin steckt das unvermeidbare Prozess-CO₂ aus der Kalksteinentsäuerung zuzüglich der Brennstoffverbrennung. Keines der wichtigsten Zementlieferländer ausserhalb der EU – Türkei, Marokko, Ägypten, Algerien – betreibt derzeit ein CO2-Preissystem, das die EU für einen CBAM-Abzug anerkennt. Die Türkei hat im Juli 2025 ihr Klimagesetz erlassen und damit die Rechtsgrundlage für einen eigenen Emissionshandel geschaffen; dieses System ist von der EU für eine Anrechnung derzeit nicht anerkannt.
Was die Omnibus-Vereinfachung tatsächlich bewirkt
Die Verordnung (EU) 2025/2083 hat die frühere wertbezogene Freigrenze von 150 Euro je Sendung durch eine Mengenschwelle von 50 Tonnen pro Jahr und Importeur ersetzt. Importeure, deren jährliche Nettoeinfuhren erfasster Waren unter 50 Tonnen bleiben, sind vollständig befreit. Wasserstoff und Strom sind von dieser Schwelle ausgenommen.
Nach Schätzung der Kommission befreit das rund 90 % aller EU-Importeure der Zahl nach und hält zugleich 99 % der grauen Emissionen im Geltungsbereich. Eine einzige kommerzielle Ladung Stahl oder Klinker überschreitet die Schwelle um Grössenordnungen. Für kleine und mittlere Unternehmen ist die Vereinfachung wesentlich. An den Pflichten eines Marktteilnehmers im industriellen Massstab ändert sie nichts.
Drei Anforderungen, die sich nicht aufschieben lassen
Für Exporteure mit kommerziellen Mengen sind drei operative Anforderungen unabhängig vom Abzugsfahrplan strukturell nicht verhandelbar.
Erstens die Investition in verifizierte tatsächliche Emissionsdaten auf Anlagenebene, berechnet nach der Methodik der EU-Durchführungsverordnung. Der Abstand zwischen Standardwerten und tatsächlichen Werten ist der grösste einzelne Treiber des langfristigen CBAM-Kostenverlaufs. Die Prüfung durch Dritte nach EU-Vorgaben ist die Bedingung – und der Aufbau der dafür nötigen Dokumentation braucht Zeit.
Zweitens eine dokumentierte Anpassungsklausel für CO2-Kosten in Abnahmeverträgen mit Zielmarkt EU. Langfristige Lieferverträge ohne CBAM-Preisgleitung schieben den gesamten Kostenanstieg der Einführung dem Exporteur zu. Da der Abzug für die freie Zuteilung von 97,5 % der Benchmark im Jahr 2026 auf null im Jahr 2034 fällt, ist diese Verschiebung kaufmännisch nicht durchzuhalten.
Drittens die Beobachtung des Fahrplans zum Auslaufen der freien Zuteilung. Die tatsächlichen CBAM-Kosten je Tonne steigen bis 2034 jedes Jahr, während die freie ETS-Zuteilung wegfällt. Lieferverträge, die heute auf den aktuellen Zertifikatspreisen beruhen, stehen bis 2030 in einem strukturell anderen Kostenumfeld.
Die Rolle von MSE
Die MSE GmbH begleitet Exporteure von Stahl, Zement und weiteren CBAM-erfassten Waren bei der Strukturierung der Emissionsverifizierung, bei der Strategie zur Einhaltung der EU-Vorschriften und bei der kaufmännischen Abstimmung der Abnahme mit europäischen Gegenparteien – einschliesslich der Dokumentation nach den CBAM-Durchführungsverordnungen. Die Mandate sind nach Schweizer Recht als Auftrag und Kommission aufgesetzt.