跨境执行辞典。

保兑信用证：由第二家银行——通常位于卖方所在国——加具自身不可撤销付款承诺的跟单信用证。保兑消除了开证行风险和国家风险；当开证行位于风险较高的辖区时，这一点是决定性的。

银行保付背书：银行直接在汇票上作出的担保背书，由此承担到期付款责任。经保付背书的汇票易于贴现，是福费廷业务中常见的基础票据。

保理：对短期贸易应收款的买断或融资，可有追索或无追索，通常适用于赊销条件。它加快营运资金周转，并可附带催收和信用保障服务。

保税仓库：经海关许可的场所，进口货物存放其中，关税和进口增值税暂缓征收，直至放行进入国内消费或复出口。对待售或待转运的货物，它可以递延乃至免去关税。

包销协议：买方对购买既定产量作出的远期承诺，其收款权经转让后往往成为偿还融资的来源。一份来自有信用买家、可供融资的包销协议，常常是一笔结构性授信的基础。

《巴塞尔公约》：以事先知情同意为原则、规范危险废物及某些其他废物越境转移的多边条约。金属废料适用本公约，除非该物料按废物终止标准已构成产品；欧盟通过《废物运输条例》实施本公约。

背对背信用证：中间商以收到的出口信用证为依托，另行开立一份以其供应商为受益人的独立信用证。两份信用证在法律上彼此独立，这正是它与可转让信用证的区别。

备用信用证：银行作出的承诺，仅凭受益人关于申请人已违反基础义务的声明付款——实质是以信用证形式出具的保函，通常依 ISP98 或 UCP 600 开立。它兜底的是履约或付款，而不是为这批货本身融资。

变动保证金：随已清算或有担保头寸的每日盯市而发生的资金划转，向清算所或对手方支付或由其支付。套保账所面临的流动性追缴，正是由此而来。

不符点：所交单据与信用证条款之间的任何不一致。出现不符点，银行有权在申请人放弃主张之前拒绝付款；这是信用证延误最常见的原因。

不可抗力：合同条款，就一方合理控制之外的特定事件所阻碍的履行，予以中止或免责。其措辞是否涵盖所发生的具体事件，决定了双方能否得到救济。

仓单／仓库权证：仓库出具的、证明货物在库的文件。可转让的仓库权证是物权凭证，经背书和交付即可转移所有权，或质押给出资人。

默认值（CBAM）：供应商无法提供经核证的实际排放凭证时，为 CBAM 商品指定的排放强度。依实施条例 (EU) 2025/2621 附件一（经实施条例 (EU) 2026/1740 替换）按商品和原产国公布，定得高于该行业的实际排放水平。使用默认值无需核查；主张实际值则须由获认可的核查机构出具。若某国没有公布条目，其货物适用“其他国家”表。

CBAM 系数：计算 CBAM 义务时，仍被承认为抵扣的欧盟免费配额比例：2026 年 97.5%，2027 年 95%，2028 年 90%，2029 年 77.5%，2030 年 51.5%，2031 年 39%，2032 年 26.5%，2033 年 14%，2034 年起不再适用。它是免费配额退出比例的镜像，两者经常被混淆——引错一个，结果就反了。

CBAM 证书：针对 CBAM 商品隐含排放所清缴的凭证——一张证书对应一吨 CO₂当量。自 2027 年 2 月 1 日开售，覆盖 2026 年的进口。2026 合规年度的价格为欧盟碳市场拍卖成交价的季度均值，自 2027 年起改为拍卖收盘价的周均值，由欧盟委员会依实施条例 (EU) 2025/2548 公布。首个季度价格于 2026 年 4 月 7 日公布，为 75.36 欧元。

成本加运费：卖方负担把货物运至指定目的港的成本和运费，但风险在装运时货物上船即转移给买方。运输由卖方安排，在途海运风险由买方承担。

场外掉期（价格掉期）：双边合约，以固定价格交换某一参考价在一段期间内的浮动均价，以现金结算，不作实物交割。在场内合约不适用时用于对冲价格风险，依 ISDA 主协议订立。

冲突矿产（3TG）：锡、钽、钨和金。条例 (EU) 2017/821 要求超过数量门槛的欧盟进口商执行对接经合组织的五步尽职调查并接受独立审计；美国的报告发行人则依《多德—弗兰克法》第 1502 条披露。LBMA 和 RMI 的认证把同一套框架带入了精炼厂的准入。

出口信贷机构：由国家支持的机构——如瑞士的 SERV——就商业风险和政治风险为出口相关融资提供保险或担保，并受本国出口含量规则约束。有了它的承保，银行才能以更长的期限、更低的成本贷款进入困难市场。

成本、保险费加运费：同 CFR，但卖方还须为买方利益投保运输途中的最低限度海上保险。风险仍在装运时转移，因此该保险覆盖的是买方在途中的敞口。

运费和保险费付至：同 CPT，但卖方还须为运输投保。依 Incoterms 2020，所需保险为较高的协会货物条款 (A) 级别。风险在货交第一承运人时转移。

国际公路货运单：依《国际公路货物运输合同公约》签发的国际公路运输托运单。它是运输合同的凭证，也是承运人收到货物的证明。

运费付至：卖方负担运至指定目的地的运费，而风险在货交第一承运人时转移。它是 CFR 在多式联运下的对应术语。

库存监控协议：一种较轻的安排，由第三方对仍由借款人控制的库存进行查验和报告。它给出资人提供可见性和定期核验，但没有担保物管理协议那样的保管权和放货控制权。

大副收据：船方对货物已收上船或已收于船边的确认，在提单之前签发，并可换取提单。在 FAS 条件下，它是卖方在港区完成交货的凭证。

担保代理人：代表全体融资方持有并执行整套担保安排的一方，使各贷款人共享同一组担保物。它依债权人间安排所给出的指令行事。

担保物管理协议：三方协议，由独立的担保物管理人对质押货物实行实物保管和控制，仅凭出资人的书面指令放货。真正掌握放货权，正是库存得以融资的原因。

目的地交货：卖方在指定目的地把货物交由买方处置、处于待卸状态时即完成交货。除进口清关和关税外，卖方承担至该点的全部风险和费用。

完税后交货：卖方在指定目的地交付已办妥进口清关、已缴纳全部关税和税费的货物。这是对卖方义务要求最高的术语。

ETS2：欧盟第二套碳排放交易体系，覆盖建筑、道路运输和小型工业的燃料燃烧。义务落在燃料供应商而非终端用户身上，该体系于 2028 年全面运行。对一吨进口货而言，这是第二笔碳费用，它经由运费而不是报关单进入到岸成本。

第三方托管：由中立第三方保管资金或文件，仅在约定条件成就时放行的安排。它让彼此信任尚不充分的对手方，借助一个独立的把关人完成交易。

卸货地交货：卖方交货并承担风险，直至货物在指定目的地卸下为止。这是唯一要求卖方在目的地卸货的贸易术语。

独立检验：由独立检验人在装货或卸货时对一批货物的数量和品质进行核验——通过过磅、取样、水尺计重或化验——付款条款和品质条款以此为据。检验人出具的证书，是买卖双方及其银行都认可的中立证据。

EUR.1 运输证书：证明货物在欧盟自由贸易协定项下享有优惠原产地资格的证书，进口商据此申请减免关税。其效力取决于是否满足该协定的原产地规则。

工厂交货：卖方在自己的场所把货物交由买方处置。自该点起的全部费用和风险由买方承担，包括装货和出口清关。这是对买方义务要求最高的术语。

船边交货：卖方在指定装运港把货物放置于船边时即完成交货。自该点起的费用和风险由买方承担。适用于在港区装船的散货或件杂货。

货交承运人：卖方在指定地点把已办妥出口清关的货物交给买方指定的承运人。风险于该次交付时转移。对在码头交接的集装箱货，FCA 是当今推荐使用的术语。

废钢—电弧炉：以废钢在电弧炉中熔炼成钢。这是排放最低的钢铁路线，粗钢质量中废钢超过一半时按此认定。碳钢走路线 E，低合金钢走 H，含不锈钢在内的高合金钢走 J。

RFNBO：非生物来源可再生燃料——由可再生电力制取的氢及电制燃料——在 RED III 下设有专门的子目标。在欧盟的可再生交通框架中，它们与生物燃料并列。

《废物运输条例》(EU) 2024/1157：关于废物运输的条例，自 2026 年 5 月 21 日起适用；自 2027 年 5 月 21 日起，向非经合组织国家出口非危险废物受到限制。运输须经事先通知和同意，尚未达到废物终止状态的废料即依本条例运输。

废物终止标准：回收物料在法律上不再是废物、而成为产品的那个界点。钢铁和铝废料依条例 (EU) 333/2011、铜废料依条例 (EU) 715/2013 符合条件，但须满足质量管理和投入物控制的要求。不符合标准的物料，按废物规则运输。

品质分析证书：证明一批货物符合约定规格的实验室文件——例如纯度、水分或品级。它是品质条款、价格调整和争议解决的依据。

装运港船上交货：卖方在指定装运港把货物装上船时即完成交货，此后风险和费用转由买方承担。它至今仍是海运散装商品贸易中的主导术语。

福费廷：无追索权地买断未来的贸易应收款——常见标的是经保付背书的汇票或远期付款信用证。它把一笔中期赊销变成即期现金，并把付款风险转移给包买商。

附件九：《可再生能源指令》所列的先进生物燃料原料清单。A 部分原料（如某些残渣和废弃物）在先进生物燃料子目标中双倍计算；B 部分——废食用油和某些动物脂肪——同样双倍计算，但设有上限。

负责任采矿保证倡议：一项由独立机构治理的标准，依据一整套环境和社会要求对矿区进行审核。其独立第三方评估属于矿区基准中要求最严的一类。

负责任钢铁认证：面向钢铁厂区和产品的多方利益相关者认证，涵盖气候、环境、劳工和社区标准。它在包销和采购条款中被援引得越来越多，与材质证明书并列。

负责任矿产倡议：其 RMAP 评估依照对接经合组织的尽职调查要求，对锡、钽、钨、金及其他矿产的冶炼厂和精炼厂进行审核。下游买家依据合规厂名单接受货源。

干公吨：扣除所含水分后的精矿重量，是精矿计价和付款的基准——因为只有干基质量才承载可计价金属。它由湿公吨减去测定的水分含量得出。

高炉—转炉：以铁矿石和焦煤为原料的长流程炼钢路线。这是排放最高的钢铁路线，在废钢和直接还原铁均未超过粗钢质量一半时按此认定。碳钢走路线 C，低合金钢走 F。

跟单托收：依国际商会《托收统一规则》（URC 522），银行凭付款（付款交单）或凭承兑汇票（承兑交单）向买方转交装运单据的结算方式。银行仅作为代理人，不提供付款担保，因此在风险层级上介于赊销和信用证之间。

UCP 600：国际商会《跟单信用证统一惯例》（2007 年修订本），绝大多数信用证均援引这套规则。它规定银行如何审单，以及什么才构成相符交单。

《关键原材料法》：条例 (EU) 2024/1252，为战略原材料的开采、加工和回收设定欧盟基准指标，并提供多元化和保障供应的工具。它构成关键矿产输欧包销的政策背景。

ISP98：国际商会《国际备用证惯例》，专为备用信用证编写的规则。相较 UCP 600，它对自动展期、部分支取等备用证特有问题的处理更为精确。

《国际海运固体散装货物规则》／可运水分极限：规范可能液化或移位的散装货物。对矿物精矿、铁矿粉等 A 类货物，装船须提供可运水分极限证书和水分声明——水分超过该极限的货物不予装船。

《国际海运危险货物规则》／ADR：国际海事组织关于海上危险货物的规则手册，其公路运输的对应规则为 ADR。分类决定包装、隔离、积载和单证——例如硝酸铵按第 5.1 类氧化剂运输。

国际贸易术语解释通则 2020：国际商会的 Incoterms 2020 规则，共十一个标准三字母术语，在买卖双方之间分配货物交付中的费用、风险和义务。它们确定风险转移的时点，以及由谁安排运输、保险和清关——但不涉及货权和付款。各条规则下风险与费用在何处转移，见Incoterms 2020 交互参考。

海运单：不可转让的运输收据，载明固定的收货人。承运人可据此向该收货人放货，无需交回正本单据，交付因而更快；但它不是物权凭证，不能转让交易。

红条款信用证：授权通知行或保兑行在装运之前向卖方垫款的信用证，卖方则承诺日后交单。它为卖方在发货之前的采购或生产提供资金。

HS 编码：协调制度商品归类编码，决定产品的税率、进口管制，以及（对适用商品而言）是否纳入 CBAM。归类正确与否，决定关税、单证和合规。

化肥产品缩写：化肥市场的行业简写。AN 硝酸铵，CAN 硝酸铵钙，UAN 尿素硝铵溶液，DAP 和 MAP 分别为磷酸二铵和磷酸一铵，TSP 重过磷酸钙，MOP 氯化钾，SOP 硫酸钾，NPK 复合肥按 N-P2O5-K2O 标示。养分含量以 N、P2O5 和 K2O 的百分比表示。

换发提单：替代原提单签发的第二套提单，通常用于变更载明的托运人或港口信息，或在连环贸易中对原供应商保密。处理必须谨慎，以免两套有效提单同时在外流通。

回购协议：出售商品或证券的同时约定在未来某个日期按某个价格买回，经济实质上是一笔有担保的融资。在库存融资中，它把货权转给出资人，而卖方保留回购义务。

汇票：一方要求另一方于见票时或约定的未来日期支付固定金额的无条件书面命令。一经承兑——必要时再经银行保付背书——即成为可流通转让的付款请求权。

获授权的 CBAM 申报人：自 2026 年起，欧盟进口商（或其间接报关代理）欲将年逾 50 吨起征点的 CBAM 商品投入自由流通，必须持有的资格；也是提交申报并清缴证书的一方。申请须在 2026 年 3 月 31 日前提出；未取得该资格的进口商将面临标准税率三至五倍的罚款。

货银对付：一种结算方式，货权转移与付款互为条件，使任何一方都不暴露于对方的违约之下。它在交换发生的那一刻消除了本金风险。

货运代理收货证明：货运代理出具的不可撤销证明，表明其已接管货物并将发往指定收货人，常用的是 FIATA 版本。在 FCA 条件下由买方掌控物流时，它是卖方的交货凭证。

ICP-MS／GDMS 检测：电感耦合等离子体质谱和辉光放电质谱，是关键材料与先进材料高纯度及痕量元素分析所依据的实验室方法。镓、锗或稀土产品的合同品级，成败全在这两项测定。

ISCC EU：经欧盟委员会认可的国际可持续与碳认证体系，用于证明生物质、生物燃料和生物液体全链条符合《可再生能源指令》。审核准备情况可自查ISCC EU 准备清单。

ISDA 主协议：国际掉期与衍生工具协会发布的标准主协议，规范双方之间的场外衍生品交易，提供终止净额结算和覆盖全部交易的单一法律框架。商品价格掉期和期权即在其项下订立。

废料规格标准：由 ReMA（原 ISRI）发布的废料行业规格，为可交易的黑色和有色废料品级命名并下定义。合同中与 EN 标准并列引用这些品级代码，检验条款中则同时列明辐射筛查和回收率。

价格报告机构（评估价）：独立的价格发布机构——如普氏、安迅思、Fastmarkets 或 CRU——其每日评估价被合同用作现货升水和非场内商品的定价参照。公式定价即按指定评估价在约定窗口内结算。

加工费与精炼费：冶炼厂或精炼厂从精矿的金属价值中扣除的费用——按吨计的加工费和按磅计的精炼费——连同可计价金属比例和杂质扣罚。它们是精矿包销的核心经济账，按最终化验结果结算。

URDG 758：国际商会《见索即付保函统一规则》，规范独立银行保函的标准。依 URDG，保函独立于基础合同，凭相符的索赔要求即须付款。

借款基数：合格担保物——库存与应收款，经放款比例、准备金和集中度限额调整后——的价值，循环授信额度据此提款。随着库存和应收款周转，该基数定期重算。

计价期：取参考价均值以确定最终发票金额的时间窗口——例如到货当月或次月——买方或卖方可选择提前点价。它决定了从成交到结算之间的价格敞口。

经核证的实际排放：实际隐含排放没有书面凭证时，适用的是默认值。依条例 (EU) 2023/956，申报人可以改为报告在装置层面测定、并经获认可核查机构核证的实际排放，并按此计费。若一家工厂的表现优于其所在国的默认值，那么默认值并不是它的处境——它是不去证明的代价。

经合组织尽职调查指南（矿产）：针对受冲突影响地区和高风险地区矿产供应链的经合组织框架，是多数金属与矿产负责任采购体系所依据的基准标准。它规定了下游买家应当执行的五步、基于风险的尽职调查。

EORI 号：经济经营者注册与识别号，任何企业在欧盟报关和清关都必须持有。它是该经营者在所有成员国通用的唯一海关身份。

金衡盎司：金银市场的质量单位，等于 31.1034768 克，黄金、白银和铂族金属的价格与锭重均以此报价。成色重量指化验后以金衡盎司计的纯金属含量。

进口登记人：在法律上负责把货物申报进入某一关境，并承担由此产生的关税、进口增值税以及（对适用商品而言）CBAM 的一方。所选的贸易术语决定这个角色由卖方还是买方承担。

可持续性证明：随可持续货物同行的文件，沿监管链承载其温室气体数值、原料类型和原产国。买家主张某种燃料合规，凭的就是它。

KYC／AML：客户身份识别与反洗钱核查——查明对手方、其受益所有人和资金来源——银行和贸易商在接纳客户和开展交易前必须完成。它们是取得贸易融资额度的前提。

RED III：指令 (EU) 2023/2413，即重订后的《可再生能源指令》，设定 2030 年交通领域目标，以及可再生燃料的可持续性和温室气体标准。某种原料的资格，可筛查于RED III 原料核查。

可转让信用证：明确允许第一受益人将其全部或部分转让给一个或多个第二受益人的信用证——贸易商正是借此把出口信用证传递给实际供应商。

来料加工协议：原料所有人支付加工费，由加工方将其加工成产品，而原料和成品的货权自始至终归所有人。加工方只需为加工环节的营运资金融资，不必为金属本身融资。

领口／期权：期权给予按行权价买入（看涨）或卖出（看跌）的权利，而非义务。领口组合一买一卖两个期权，以低廉甚至零权利金把价格锁在一个区间内。两者都封住下行，同时限制成本或上行空间。

伦敦金属交易所：全球基本金属价格发现、仓储和套期保值的主要场所，其官方现货价、三月期价和注册仓单是实物合同的定价锚。交割凭注册品牌的 LME 仓单进行。

伦敦金银市场协会／合格交割：场外金银市场的标准制定者。其合格交割名单界定了哪些精炼厂的 400 盎司金锭和 1000 盎司银锭为市场所接受，而取得负责任采购认证是列入名单的条件。

铝业管理倡议：面向负责任铝业的多方利益相关者认证，由针对厂区的《绩效标准》和针对价值链上物料声明的《监管链标准》构成。它是铝贸易中最主要的可持续性标识。

履约保函：为卖方或承包商履行义务提供担保的保证，通常为银行保函或保证保险。义务人未按约履行时，受益人可以索赔。

贸易信用保险：针对买方不付款的保险，常转让给融资银行，使应收款收不回时由保单赔付。它既保护利润，也提高赊销业务的可融资性。

RFS／RIN：美国《可再生燃料标准》及其可交易的合规凭证——可再生识别码（RIN）。可再生燃料在生产或进口时生成 RIN，由义务主体清缴。RIN 的价值是美国乙醇经济账中相当重要的一块。

免费配额调整：计算 CBAM 证书时适用的抵扣额，等于 CBAM 系数乘以跨行业修正系数，再乘以该商品的欧盟基准值。CBAM 收的是隐含排放与这项抵扣之间的差额，而不是排放量的某个百分比；该抵扣到 2034 年归零。这个区别，会改变时间表上每一年的数字。

进料加工：一项海关程序，对为加工并随后复出口而进境的货物暂免征收进口关税和增值税。它使从未进入国内市场的投入物免于纳税。

纽约商品交易所（金属分部）：芝商所集团的金属分部，是黄金、白银和铜的基准期货市场。实物金银头寸通常在此或在伦敦金银市场协会的场外市场对冲。

欧盟《电池法规》／电池护照：条例 (EU) 2023/1542，为电池设定可持续性、碳足迹、再生材料含量和尽职调查要求，并引入数字电池护照。全球电池联盟的护照是承载该法规所需产品级数据的行业载体。

欧盟《肥料产品条例》：条例 (EU) 2019/1009，投放欧盟市场的肥料产品统一适用的 CE 标志制度。磷肥的镉限值为每千克 P2O5 60 毫克，个别成员国可克减从严，如丹麦为 48。超标产品仍可依相互承认原则流通，但主流的 CE 路径就此关闭。

欧盟钢铁关税配额（条例 (EU) 2026/1384）：自 2026 年 7 月 1 日起取代 2018–2026 年钢铁保障措施的制度。免税关税配额年度总量为 18,345,922 吨，配额年度自 7 月 1 日至次年 6 月 30 日；超配额进口按 50% 征税；自 2026 年 10 月 1 日起须提供“熔炼与浇注”原产地证明。适用哪一档税率，取决于货物放行进入自由流通那一刻的配额余量。

欧盟过境（T1／T2／T2L）：欧盟海关过境程序。T1 用于运输非欧盟、未完税且处于暂缓状态的货物；T2 适用于已具备欧盟身份的货物；T2L 单证则用于证明该身份。请勿与普氏 T2 乙醇基准混淆。

《欧盟航空燃料条例》：条例 (EU) 2023/2405，对欧盟机场的燃料供应商设定可持续航空燃料强制掺混比例——2025 年起 2%，2030 年起 6%，2035 年起 20%，到 2050 年 70%，并自 2030 年起另设合成电制航油子目标。义务落在燃料供应商身上，不在边境环节。

欧盟联盟数据库：记录可再生燃料和低碳燃料交易的欧盟数据库，用以保证可追溯并防止同一可持续性属性被重复主张。登记记录跟随一批货物，从生产一直到最终使用。

欧盟《零毁林条例》：条例 (EU) 2023/1115，要求牛、可可、咖啡、油棕、橡胶、大豆、木材及其衍生品投放欧盟市场前，须完成带地理坐标的尽职调查。它要求经营者证明货物不涉毁林且系合法生产。

欧盟碳排放交易体系：为纳入体系的装置给每吨二氧化碳定价的总量控制与交易制度。其每周拍卖均价决定 CBAM 证书价格，因此进口货的碳成本跟随配额市场走。

赔偿保函：在卸货时正本提单尚未到达的情况下，为提取货物而出具给承运人的保函，通常由银行加签。它分配的是在不交回物权凭证的情况下放货所带来的风险。

普氏 T2（乙醇）：标普全球普氏对具 T2 身份乙醇的 ARA 离岸评估价，是该品级在欧洲的价格基准。它的温室气体下限和每日评估，决定哪些货量能进入基准品级的流通——可对照 RED III 检验，工具见原料核查。

期货合约：在交易所交易的标准化合约，约定按既定价格在未来某月买入或卖出某种商品，经清算所结算。它是对冲场内商品绝对价格风险的主要工具。

期限（远期）：汇票或信用证的付款期间——见票即付，或在某一约定事件之后的固定天数，例如提单日后 90 天。期限决定资金何时到期，以及延期所带来的成本。

企业可持续性尽职调查指令：指令 (EU) 2024/1760，经指令 (EU) 2026/470 修订，要求适用范围内的公司在其经营活动链条上开展人权和环境尽职调查。义务分阶段适用，最大的公司先行。

权利转让（应收款／保险）：为担保之目的，把合同或保险单项下的收款权转让给出资人。向债务人或保险人发出通知即完善该转让，使出资人在违约时可以直接收款。

全球回购主协议：回购交易的标准主协议，一方出售资产并约定按既定价格和日期买回。以在库存货为标的的商品回购，即按 GMRA 体例订立。

地区现货升水：为取得实物交割，在交易所价格之上支付的地域和关税差价。在铝上——日本主要港口到岸价（MJP）、美国中西部，以及欧洲完税／未完税（鹿特丹）升水，由 Fastmarkets（MB）和普氏评估。在铜上——洋山等阴极铜到岸升水。实物全价等于交易所参考价加升水，而升水这一腿可以单独对冲：芝商所挂牌有挂钩普氏（美国中西部、日本）和 Fastmarkets（欧洲完税／未完税）系列的升水期货。

三方协议：出资人、借款人和保管人之间的合同，规定担保物如何持有、控制和放行。它是担保物管理协议或现场监管仓结构的法律主梁。

商务部出口许可：中华人民共和国商务部与海关总署共同担任镓、锗、锑和稀土等管制物项的出口许可机关。申领许可须提交最终用户和最终用途证明，办理周期以周计，因此合同中把取得许可列为先决条件。

生产路线：某种商品的制造工艺，它决定从其隐含排放中扣除哪一个免费配额基准值。实施条例 (EU) 2025/2621 附件一（经实施条例 (EU) 2026/1740 替换）在每一个国家条目上记录一个路线字母，实施条例 (EU) 2025/2620 则按路线公布基准值。同一种商品来自不同原产地的两票货，可以相差一个数量级，原因就在路线不同。水泥用 A 和 B，钢铁用 C 至 J，铝用 K 和 L。

赊销：以延期付款条件成交，结算环节不使用任何银行工具——卖方发货、开票、等钱。用于关系稳固的对手方之间，必要时以信用保险或备用信用证加固。

受载期／解约期：所租船舶必须抵达并递交装卸准备就绪通知书的时间窗口。若在解约日之后才抵达，承租人可以解除租约。

水尺计重：以船舶装卸前后排水量的变化测定货重，用于难以过磅的散装商品。检验人给出的数字即为发票数量的依据。

碳边境调节机制：依条例 (EU) 2023/956（及其修订）设立的欧盟机制，对特定进口商品——水泥、钢铁、铝、化肥、氢和电力——的隐含排放定价。正式实施阶段自 2026 年 1 月 1 日起产生义务。成本可用CBAM 成本测算器测算。这一机制究竟收什么钱——是在抵扣之后作减法，而不是按排放量取百分比——技术说明中有完整推演。

特殊目的主体：为单笔交易或单个项目而设立的隔离实体，用于订约、举债和持有资产，把其现金流和风险与发起方隔离开来。在结构性贸易中，它就是签署采购和包销合同、并提供整套担保的借款人。

提单：承运人出具的货物收据，是运输合同的凭证；若以可转让形式签发，还是可经背书转让的物权凭证。掌握正本提单，就掌握了货物的交付。

铜业责任标识：面向负责任铜生产的保证框架，授予符合既定环境、社会和治理标准的厂区，并日益扩展至铜、钼、镍和锌。买家以此作为负责任采购的凭证。

URC 522：国际商会《托收统一规则》，银行据以办理跟单托收——付款交单（D/P）和承兑交单（D/A）。银行只处理单据，不处理货物，因此控制力取决于是否有可转让的运输单据。

温室气体减排率：某种燃料的温室气体排放低于 94 gCO2e/MJ 化石基准的百分比，按附件五的方法计算。RED III 对 2021 年起投产的多数装置要求减排不低于 65%。

现场监管仓：担保物管理人在借款人自己的场所内租赁并控制一块划定区域，就地形成独立保管。它使货物无需移入公共仓库即可融资。

先决条件：某项义务生效之前必须发生的合同事件——发出一张许可、批准一份批文、交付一份文件。结构性贸易把装运或付款挂钩于先决条件，并以最迟期限为等待封顶。

协会货物条款（A／B／C）：海运货物保险的标准条款——(A) 为一切险，(B) 和 (C) 按递减范围承保列明风险。CIF 至少要求最低的 (C) 险，而 Incoterms 2020 下的 CIP 要求范围更广的 (A) 险。

行纪人（含保付责任）：依《瑞士债法典》第 425–438 条，以自己的名义、为委托人的账户订约的中间人。收取额外的保付佣金（第 430 条）后，可对对手方的履约作出担保。这是 MSE 可以采取的两种身份之一，另一种是以委托人名义的直接代理。具体适用哪一种，由 MSE 与委托人在委托中约定。

新加坡交易所：以普氏 IODEX 62% 铁品位指数定价的现金交割铁矿石衍生品的基准市场，另有运费等合约。海运铁矿石的纸货市场在此清算。

信托收据：银行据以向借款人放出装运单据或货物、同时保留其担保物权的承诺；在付款之前，借款人为银行的利益信托持有该货物或其销售款。它衔接了融资与销售之间的空档。

信用证：银行作出的书面付款承诺，凭卖方提交的、与信用证条款相符的单据付款，适用国际商会 UCP 600。它以开证行（及保兑行）的信用替代买方的信用，是有担保的跨境贸易结算的基础。

信用支持附件：ISDA 主协议的附件，双方据此就衍生品敞口的盯市价值提供担保物。它是场外套保中管理对手方风险的机制。

稀土氧化物／钕铁硼：稀土氧化物是镧系元素的可交易形态，按所含氧化物每千克计价。镨钕氧化物用于制造钕铁硼永磁体，镝和铽则是提升耐温性能的重稀土添加。检测以 ICP-MS 对照纯度、水分和原产地进行。

阳极效应与全氟化碳排放：在铝电解槽中，氧化铝供料中断会触发阳极效应，释放全氟化碳——CF4 和 C2F6——其全球变暖潜势以千计。连同碳阳极消耗产生的 CO2，这才是铝的默认值实际衡量的东西。全氟化碳强度取决于电解槽技术和阳极效应频次，因此索德伯格槽的读数高于现代预焙槽。它是电解系列本身的性质，与供电无关。

英国 CBAM：英国的碳边境调节机制，自 2027 年 1 月 1 日起施行，不设过渡期，覆盖铝、水泥、化肥、氢和钢铁——起步阶段只计直接排放，间接排放最早推迟至 2029 年。向英国税务海关总署登记的门槛为 5 万英镑，按滚动 12 个月或前瞻 30 天两种口径判定；首个会计期间为 2027 日历年，申报和缴款截至 2028 年 5 月 31 日；税率跟随英国碳市场价格。

英国碳排放交易体系：英国针对纳入体系装置的总量控制与交易制度，接替此前参与欧盟碳市场的安排。其配额价格决定英国 CBAM 的税率，按季度更新。

隐含排放：生产某种商品所排放的直接温室气体，以及在适用时的间接温室气体，按每吨产品计。CBAM 义务即以此数量为基础计算，取经核证的实际值或公布的默认值。只有超出免费配额调整的部分才需付费。

原产地规则：为关税和贸易政策目的确定产品经济国籍的标准——是完全获得，还是在某国经过了实质性改变。它们决定能否享受优惠税率，以及贸易措施适用到哪里。

原产地证书：证明货物生产国的文件，用于清关、贸易统计和优惠关税申请。在原产地规则和制裁规则之下，其准确性正受到越来越严格的审视。

原铝：以氧化铝电解冶炼（霍尔—埃鲁法）生产的铝。耗电极高，因此隐含排放随生产国的电源结构而定。附件一中为路线 K。若投入中废铝超过一半，则该商品属再生铝，走路线 L。

出口前融资：向生产商发放的贷款，以已转让的出口合同回款为担保并由其偿还，款项经受控收款账户流转。这是资源类生产商结构性商品融资的核心工具之一。

预付款融资：以未来交货为对价向生产商支付的预付款，以实物偿还或在发货货款中冲抵。它既为生产商提供资金，又锁定供应，通常辅以履约担保和包销收款权转让。

再生铝：以废铝重熔而非氧化铝冶炼生产的铝。它省去了电解环节，隐含排放只有原铝的一小部分，附件一对所有走路线 L 的原产地给出同一个低值。投入中废铝超过一半时适用路线 L。

债权人间协议：多个债权人共享同一担保物时，在出资人之间确定受偿顺位、执行权利和款项分配次序的协议。正是它让多银行结构或夹层结构得以运转。

合同更替：经全体当事方同意，以新的合同或新的对手方替换原有的，权利和义务一并转移。连环贸易中的头寸和合同转手，或违约后的重新指定，即用此法。

现金归集控制：出资人对借款人收款账户和准备金账户的控制，使销售回款先行归集偿还授信，余额方可释放。它是实物担保监管在资金一侧的对应安排。

政治风险保险：对主权风险和政治风险——征收、汇兑和可兑换性限制、政治暴力——的承保，由多边投资担保机构、劳合社辛迪加和私营市场等承保人出具。它保护高风险辖区内的跨境资产和应收款。

制裁筛查：在交易之前和交易过程中，对照有关当局的制裁名单——其中包括美国 OFAC、欧盟、英国 OFSI 和瑞士 SECO——核查对手方、银行、船舶及其船旗。海运贸易还将筛查延伸至船舶所有权、船旗和自动识别系统的行为轨迹。

芝加哥商业交易所集团：美国衍生品市场，其 COMEX 和 NYMEX 分部提供用于对冲实物货流的贵金属、热轧卷、废钢和地区铝升水期货。现金交割合约按价格报告机构的评估价结算。

直接代理（以委托人名义行事的代理人）：代理人依授权书，以委托人的名义、为委托人的账户订约，因此合同直接约束委托人，代理人并非合同当事方——《瑞士债法典》第 32 条及以下，其基础委托关系见第 394 条及以下。这是 MSE 除行纪之外可以采取的另一种身份。具体适用哪一种，由 MSE 与委托人在委托中约定。

直接还原铁—电弧炉：把直接还原铁装入电弧炉。铁矿石以天然气或氢而非焦炭还原，再经电熔。粗钢质量中直接还原铁超过一半时按此认定。碳钢走路线 D，低合金钢走 G。

直接排放与间接排放：直接排放产生于装置内部——燃料燃烧、工艺化学反应、阳极消耗。间接排放则来自其所消耗的电力。CBAM 对各商品的处理并不一致。水泥、化肥、硝酸、氨和铁矿石有公布的间接排放数值；铝、大多数钢铁税目、铁合金和氢则没有：这些商品的每一个原产地条目在间接一栏都标 N/A，因此默认值只覆盖直接排放，生产国的电源结构不计入其中。

质量平衡：一种监管链方法，允许已认证与未认证的货物物理混合，同时在账簿上分别追踪其可持续性属性，并在约定期间内轧平。已认证的产出永远不得超过已认证的投入——审核这一原则的正是ISCC EU.

材质证明书（EN 10204 3.1／3.2）：依 EN 10204 出具的钢铁及金属产品检验文件。3.1 型由制造商自身获授权的检验部门签发，3.2 型由独立检验人或买方代表会签。合同中明确采用哪一型，炉号可追溯性随该证书流转。

滞期费／速遣费：滞期费是承租人超出约定装卸时间所付的款项；速遣费是提前完成装卸的奖励，通常为滞期费率的一半。两者共同为船舶在港时间定价。

质押：通过实际或拟制交付货物或物权凭证，为债务设定的担保物权。质权人的占有或控制，正是这项担保得以完善并受保护的原因。

仲裁化验：买卖双方的化验结果差异超出合同规定的分歧限度时，交由第三方实验室测定。仲裁结果为互换样品定案，通常具约束力，且通常不利于化验偏离更远的一方。

中央对手方：介入场内交易双方之间的清算所，对每一个卖方为买方、对每一个买方为卖方，并担保结算。会员经清算经纪商接入，并应其追加保证金的要求。

洲际交易所：能源和软商品期货市场的运营方，并通过 ICE 基准管理公司运营 LBMA 金银定价拍卖。低碳燃料通常以相对 ICE 柴油的价差来定价。

装卸时间：租船合同给予承租人装卸货物的时间，超出后开始计收滞期费。港口作业表现即以这只钟来衡量。

注册品牌／A 级：生产商品牌经注册、可按既定纯度对交易所合约交割的金属——就铜而言，即 LME A 级阴极铜。注册品牌的货物凭单据和仓单成交，无需按化验结果调整。

装卸准备就绪通知书：船长正式通知船舶已抵达并做好装卸准备。有效的通知书使装卸时间开始起算，具体以租船合同条款为准。

准时足量交付：衡量交付表现的指标，即既按承诺日期、又按完整数量交付的订单所占比例。它是大宗商品和工业供应链中最主要的服务水平指标。

付款瀑布：合同约定的回款使用顺序——通常是费用和税款、其次利息和手续费、再次本金、然后准备金，余额放还借款人。结构性授信之所以能自偿，靠的就是这根主梁。

租船合同：租用船舶的合同——按单个航次（航次租船）或按约定期间（定期租船）。它确定运费、装卸时间，以及航次费用和风险的分担。

最迟期限：先决条件必须成就的最后日期，逾期一方可不承担责任地解除合同。它为一笔交易因许可、批文或审批而悬置的时间封顶。